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公告]澳柯玛:非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析报告(修订稿)

来源:亚游 发布时间:2019-01-08 11:55 点击数:


编辑:AG8亚游

  公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过10.12亿元(含本数),发行数量不

  过74,608.84万元(含本数),发行数量不超过14,744.83万股(含本数);扣除

  着眼全球产业发展趋势和“中国制造2025”战略,抢抓互联网技术进步和生鲜物

  流产业快速发展的历史机遇,全面推动实施澳柯玛“互联网+全冷链”发展战略,

  建设、新型节能冷藏车项目,以及线上线下营销平台建设,构建起包括冷库系统、

  高端冷链产品,以及系统化制冷解决方案和冷链管理方案,抢占行业发展制高点,

  1来源:中华人民共和国国家标准物流术语(GB/T18354-2006),国家质量监督检验检疫总

  冷冻类产品的生产、储存运输、销售到消费前的各个环节,主要适用领域为食品、

  超过80%的消费者愿意为新鲜安全的食品支付更高的溢价,进一步推动了居民加

  中的损耗也越低,以欧美国家为例,农产品的冷藏流通率达到95-100%,相应地,

  其流通腐损率仅为5%。长期以来,由于我国农产品的冷藏流通率仅为5-23%,农

  产品产后损失严重,果蔬、肉类、水产品流通腐损率分别达到20-30%、12%、15%,

  仅果蔬一类每年损失就超过1,000亿元,根据测算,如果能将果蔬的流通腐损率

  从30%降低至5%,可节约一亿亩耕地,占全国耕地的5%,提供20亿人1年所需水

  果。另以猪肉为例,如果其冷链运输率提升15%、流通腐损率将下降4%,相当

  于多生产320吨猪肉,可满足1.6亿城镇居民的新增需求。综上可见,完善冷链物

  注:上述数据来源于《制冷设备行业首次关注-迎接冷链物流的大时代》,中金公司,2014

  美元、人均可支配收入达到3,000美元,冷冻食品市场逐渐进入成熟期,但仍保

  持较快增长,至2010年整体规模已经超过1,700万吨;②日本冷冻食品产量增速

  高峰出现在1955-1974年期间,复合增速达到30%,1974年以后,日本人均GDP

  达到4,000美元,人均可支配收入接近4,000美元,冷冻食品需求的增速相应回落,

  综上可见,美国和日本在人均GDP增长到4,000美元之前,冷冻食品市场都

  经历了较快发展,而中国人均GDP水平早在2010年就已超过4,000美元,但是人

  均冷冻食品消费量却远不及美日当年的水平。美国、日本在人均GDP达到4,000

  美元时,人均易腐食品消费量分别达到600kg和350kg,而中国仅为200kg。

  入具有很强的正相关性,当人均可支配收入超过4,000美元时,冷冻冷藏食品消

  民家庭人均可支配收入于2012年首次超越4,000美元大关,对于冷冻冷藏食品的

  注:上述数据来源于《需求、供给、政策共同驱动冷链行业景气度向上—冷链行业深度报告》,

  区居民的生鲜食品的储运离不开冷链物流。美国和日本在人均GDP超过4,000美

  元的时候,城镇化率均已达到75%;中国虽然人均GDP已超4,000美元,但城镇化

  根据中共中央、国务院于2014年发布的《国家新型城镇化规划(2014-2020

  年)》(以下简称:“城镇化规划”)显示,到2020年,我国常住人口城镇化率要

  达到60%。未来随着城镇化率的不断提高,居民对于肉禽蛋、水产品、乳制品、

  升,从而对冷链物流程度提出了更高的要求;对此,城镇化规划也明确提出:“要

  率已经达到10%以上,但是生鲜电商一直发展相对较慢,2012年之前其渗透率低

  于1%。2012年,以顺风优选、京东生鲜频道上线为标志,生鲜电商开始受到人

  注:上述数据来源于《食品网购白皮书-暨中国食品网购习惯及消费者行为研究报告》,中粮

  据统计,2012年生鲜电商市场规模约250亿元,占生鲜产品零售额的1%。未

  商未来达到10%的预期渗透率来估算,生鲜电商的潜在市场空间将达到2,500亿

  中国冷链物流的市场规模一直保持着持续扩张的态势,2011-2013 年,冷链

  市场规模的年平均增长率为24.3%。受宏观政策和市场需求推动,据罗兰贝格预

  测,中国冷链物流行业未来五年将保持年均25%的高速增长,至2017-2018年市

  数据来源:罗兰贝格咨询、海通证券研究所,海通证券研究报告:冷链市场厚积薄发,冷库

  端销售、消费等多个环节,每个环节根据其特点涉及的冷链设备不同,综合来看,

  冷库年新增容量从2008年的150万吨增至2012年的250万吨。截至2012年末,我国

  冷库容量的保有量已经超过2,500万吨,但依然处于世界较低水平,冷库总体容

  量仅为美国的50%、印度的60%;冷库设备的人均拥有率更是显著低于世界主要

  国家,截至2012年,中国的人均冷库容量仅为美国的1/9,日本的1/4,且低于印

  发展规划》明确提出:到2015年,推动全社会通过改造、扩建和新建,增加冷库

  注:上述数据来源于冷链行业投资策略:迎接冷链大时代,兴业证券,2014年10月29日

  结构性不足的局面;数据显示,国内现代冷库的占比仅为10%左右。预计未来自

  动化程度较高的预制装配化冷库、小型多功能型冷库及果蔬冷库、产地加工冷库、

  程中急需发展的一个环节。2010年《农产品冷链物流发展规划》发布后,我国的

  冷藏车保有量进入快速增长时期,从2010年的2.6万辆提升至2014年的7.5万辆,

  复合增长率达到30.81%,冷藏车保有量占货车保有量的比例约为0.3%,显著低

  于发达国家的该比例平均值(1-3%);2014年我国每万人冷藏车保有量为0.5辆,

  而美国、日本的每万人保有量分别约为6.5辆和8辆,差距较为显著,我国冷藏车

  占易腐食品成本的70%;而按照国际标准,易腐食品的物流成本最高不超过其总

  销售;商超冷冻冷藏设备主要用于大型超市速冻及冷藏食品的储藏、展示和销售。

  超过4,000美元后,随着城镇化率的快速提升、城市人口密度的增加、快速变化

  据中国连锁经营协会发布的《中国便利店发展报告(2014)》数据显示:2013年

  15家主要代表性便利店企业销售额增速为18.2%,2013年新增门店总数达4,484

  但以每百万人拥有便利店店铺数量统计,我国城市平均为54家,而日本是388家,

  台湾地区是425家,分别为中国的7.2倍和7.9倍,而且中国城市便利店单店平均销

  42,032元,约是我国便利店的7.3倍。我国便利店建设尚有巨大提升空间,而商用

  决生鲜、餐饮O2O配送的“最后一公里”问题,是构成冷链物流产业链环节中分

  销配送的重要设备。目前冷链终端配送主要采取“泡沫箱+保温冰袋”、冷藏包、

  冷藏车对应3-5台冷藏配送车进行“最后一公里”配送进行测算,目前保有的7.4

  万辆公路冷藏及保温车既需要22-37万辆冷藏配送车;如果按照美国的人均保有

  此外,快速崛起的餐饮O2O市场(2013年市场规模为582亿元,预计2015年

  达到1,256亿元)也增加了对于门店冷藏设施、生鲜食材冷藏配送设备的市场需

  国际领先水平;此外,在通用技术研究方面,公司还储备了基于Wi-Fi网络的远

  RFID码“三码合一”技术、车载制冷系统关键技术等一系列的基础技术资源。

  石油、日日顺物流、京东商城等大型物流、电商渠道建立了稳固的渠道合作关系。

  冷藏车)、商用冷链储存及销售终端(商超便利设备)、冷链配送终端(冷链终端

  行股票募集资金项目的实施,全面进入商用冷链产品领域,形成公司新的增长点,

  销售收入21.98亿元、净利润1.23亿元,对目前公司的经营业绩有明显提升。

  推进线上线下融合的开放式电子商务平台(O2O)建设。通过建设电子商务平台

  本次非公开发行募集资金总额不超过74,608.84万元,扣除发行费用后的募集

  315号的青岛澳柯玛工业园内。本项目建成后,将形成年产100万台(套)商用冷

  2012年的27.18万台增长至2014年的35.10万台,增长了近30%,本项目的建设是

  物流重要环节的重要举措,有利于公司拓宽市场领域,站稳制冷中高端产品市场,

  吨,其中肉、鱼、蛋、奶、水果和蔬菜等易腐食品有10亿多吨,这些食品中约有

  20%因运输不当而腐烂变质。随着人民生活水平不断提高,食品供给对时效和品

  质的要求越来越高,尤其对易腐货物输运更是提出所谓的“3T 原则”(Time-

  截至2013年,我国肉类食品年产量约5,600万吨,速冻食品850万吨、乳制品

  800万吨,还有每年约4,000万吨的水产品以及大量的蔬菜都需要冷藏运输。而目

  前我国果蔬、肉类、水产品冷藏流通率分别仅为5%、15%、23%,冷藏运输率分

  别仅为15%、30%、40%,冷链流通的比例远低于欧美发达国家水平。目前我国

  据统计,2012年,生鲜电商市场规模约250亿元,占生鲜产品零售额的1%。

  电商未来达到10%的预期渗透率来估算,生鲜电商的潜在市场空间将达到2,500

  是以全新的O2O商业模式作为载体,消费者可以通过电脑/智能手机以及设立在

  选、沱沱工社等资历较深、规模较大的生鲜O2O平台自建物流团队的主要模式,

  输物流需求快速增长。自2010年以来,国务院、国家发改委、商务部等多个部门

  2010年以来先后发布了《农产品冷链物流发展规划》、《关于支持农业产业化龙

  镇化规划(2014-2020年)》、《物流业发展中长期规划(2014-2020年)》等多

  2014年12月,由国家发改委、证监会、财政部、商务部、税务总局、交通运

  输部、食品药品监管总局、人民银行、公安部、国家标准委等10个部委联合发布

  保鲜仓库”及“支持流通末端共同配送点和卸货点建设、改造,鼓励建设集配送、

  2015年3月,由交通运输部、农业部、供销合作总社、国家邮政局等9个部委

  联合发布的《关于协同推进农村物流健康发展 加快服务农业现代化的若干意见》

  送运力需求管理,保障配送车辆的便利通行;鼓励采用清洁能源车辆开展物流(快

  品等各类商用冷链产品100万台(套),在一定程度上满足我国鲜活农产品、食品、

  务之一,占公司冰箱、冰柜销售收入的比重为20%以上。但历经多年发展,公司

  以及先进的智能机器人设备,新建可生产商超便利制冷产品、商用展示制冷产品、

  划要求及实现公司产业升级、增强公司竞争力的需求,有利于缓解公司产能瓶颈、

  综超和超市处于稳定发展期,便利店步入快速增长期。根据中国连锁经营协会(以

  下简称:CCFA)发布的《中国便利店发展报告(2014)》数据显示:2013年零售

  百强企业中大型综超和超市增速为8.7%;15家主要代表性便利店企业销售额增速

  为18.2%,2013年新增门店总数达4,484家,特别是以二、三线城市为中心的新进

  据Kantar Retail数据显示,2013年我国城市便利店(不含加油站便利店)只

  有3.46万家;在不考虑城镇化加速的情况下测算,目前全国225个主要城市便利

  店容量在8.6-10.8万家之间,远期将超过13.8万家;如果按照日本、韩国、泰国、

  中国台湾等亚洲国家和地区的人均便利店密度约2,500人/店来测算,我国13亿人

  口、60%的目标城镇化率情形下,全国城镇便利店总容量超过32万家。按照每个

  便利店配置5-10台商用冷链产品设施测算,仅城镇便利店体系对于商用冷链终端

  设施的需求就可达到150-300万台,其中225个主要城市需求为50-100万台。再考

  纷布局,“网购生鲜”在2013年已经逐渐成为国内生鲜产品新的消费趋势,电商

  生鲜市场迎来了爆发式增长期,2013年,网购生鲜食品同比增长108.9%,成为网

  将达到2,500亿元。生鲜电商的迅猛发展对冷链配送提出了更高的要求,生鲜产

  进行测算,目前保有的7.4万辆公路冷藏及保温车既需要22-37万辆冷藏配送车;

  如果按照美国的人均保有量作为远期目标,则需要286-481万辆冷藏配送车。此

  外,快速崛起的餐饮O2O市场(2013年市场规模为582亿元,预计2015年达到1,256

  能化集中存取、指定地点存取、24小时存取、远程监控和信息发布等功能,目的

  端环节实现了与消费者线上与线下的对接,所以在移动互联网,大数据、云计算、

  本地生活O2O快速发展的今天,自提柜在解决生鲜快递“最后一公里”困境的同

  是亚洲最大的速冻食品生产国,-20℃以下的低温库在冷库中占80%以上;而我

  国的贮藏冷库大多数为最低温度为-2℃高温库,仅能满足果品蔬菜的短期保鲜作

  用,无法满足长期保鲜、以及水产、肉食类产品(保鲜温度要求在-18℃以下)

  求,呈现出结构性不足的局面,数据显示,国内现代冷库的占比仅为10%左右。

  截至2012年,中国的人均冷库容量仅为0.04立方米,而同期美国为0.36立方米、

  日本为0.21立方米,如果要达到日本的人均冷库容量水平需要新增冷库容量超过

  2.2万亿立方米,再考虑原有冷库的更新改造需求,市场需求空间巨大,其中:

  绿化及设备配套等,建筑面积共计40,400m2;(2)新建商用冷链产品生产线

  装配、物流等工艺设备,共计255台(条、套、间)。本项目建设周期为24个月。

  本项目拟投入总资金为42,108.98万元,其中:建设投资为37,978.86万元(含

  建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用、预备费用等),流动资金4,130.12

  经测算,本项目实施完成后,达产年可实现销售收入189,500.00万元,利润

  总额10,888.03万元,本项目的税后内部收益率为25.15%,税后投资回收期为7.5

  柯玛工业园内,其中:新建厂房占地面积12,000平方米,建筑面积36,000平方米,

  项目所需土地为公司现有土地(产权证书编号:青房地权市字第201165466号);

  利用原有厂房建筑面积31,250平方米(所属建筑物产权证书编号:青房地权市字

  本项目已取得青岛市黄岛区发展和改革局“青黄发改工业[2016]28号”备案

  文件,以及青岛市环境保护局黄岛分局“青环黄审[2016]109号”批复文件。

  315号的青岛澳柯玛工业园内。本项目建成后,将显著提高公司研发和创新能力,

  养一批既懂技术又了解市场的高素质的商用冷链产品研发团队,建立市场(客户)

  品研发中心、实验检测中心、中试中心、网络信息智能化研究中心等,共计10,000

  m2;(2)购置实验设备、中试设备、技术中心硬件设备、信息化设备等,共计

  254台(套);(3)购置办公、仿真、系统、测试等各类软件320套。本项目建

  用冷链技术研发的主要方向是“互联网+全冷链”相关产品与技术 ,主要研发内

  (1)开发ICM智慧全冷链管理系统:包括智慧全冷链设备监控系统( ICAM)

  和智慧全冷链云资源管理系统(ICRM)两部分。依托智慧全冷链设备监控系统

  (ICAM),用户通过智能APP客户端(手机、电脑、PAD)即可实现设备的实时定位,

  全冷链云资源管理系统(ICRM),用户通过手机或电脑客户端即可实现对全冷链

  各环节物品的入库、销售、存储等进行综合信息管理,实现库存管理、订单管理、

  本项目投资总额为11,708.70万元,其中:工程费用为6,189.46万元(包括房

  用)、设备及软件购置费用3,201.24万元、研发投入2,318.00万元。本项目拟使用

  内的公司现有土地,占地面积为4,000m2,目前已经取得编号为“青房地权市字

  本项目已取青岛市黄岛区发展和改革局“青黄发改工业[2016]40号”备案文

  件,以及青岛市环境保护局黄岛分局“青环黄审[2016]103号”批复文件。

  达到20-30%、12%、15%,仅果蔬一类每年损失就达到1,000亿元以上。发展新型

  流业的发展,提高我国生鲜农产品的冷链运输率,满足居民消费需求的必要保证;

  近年来,国家对冷链物流产业给予高度关注,并相继出台政策予以扶持。2007

  年《易腐食品机动车辆冷藏运输要求》正式颁布施行;2009年《物流业调整和振

  兴规划》中强调了要重点发展农产品和食品的冷链物流体系;2010年1月,全国

  物流标准化技术委员会冷链物流分技术委员会正式成立;2010年7月,国家发改

  流设施,完善鲜活农产品冷链物流体系。农业部2014年发布的《2014年国家深化

  水果和肉类产量占30%,禽蛋和水产品产量占40%。近年来我国生鲜农产品产量

  家肉禽冷链流通率已经达到100%,蔬菜、水果冷链流通率也达95%以上),大

  我国设施整体规模不足,冷藏车占货运汽车的比例仅0.3%,与发达国家差距较大。

  程中急需发展的一个环节。2010年《农产品冷链物流发展规划》发布后,我国的

  冷藏车保有量进入快速增长时期,从2010年的2.6万辆提升至2014年的7.5万辆,

  复合增长率达到30.81%,冷藏车保有量占货车保有量的比例约为0.3%,同比发

  达国家的该比例平均值为1-3%;2014年我国每万人冷藏及保温车保有量为0.5辆,

  而美国、日本的每万人保有量分别约为6.5辆和8辆,差距较为显著,我国冷藏车

  到现有基础的13-16倍,按照总人口为13亿人估算,需要新增78-97.5万辆冷藏车;

  按照目前的增长速度,未来3年年均新增冷藏车13万辆,市场空间十分巨大,河

  车存放区等,建筑面积共计23,886m2;(2)新购置生产设备、辅助设备、起重

  本项目投资总额为14,240万元,其中:建设投资为13,512万元(含建筑工程

  经测算,本项目实施完成后,达产年可实现销售收入30,341.88万元,利润总

  额4,112万元,本项目的税后内部收益率为22.50%,税后投资回收期为4.8年(不

  大道西侧,项目规划用地面积为56,557.61平方米,均为新增建设用地,截至本预

  产1500辆新型节能冷藏车建设项目备案确认函》(工装函[2015]109号),确认:

  2014年12月,民权县环境保护局出具了《关于河南澳柯玛专用汽车有限公司

  年产1500辆新型节能冷藏车建设项目环境影响报告表的批复》(民环审[2014]208

  体验服务店两个主体部分为核心的O2O平台,建成基于全冷链、多品类的澳柯玛

  理信息系统、第三方电商平台、微商分销系统,构建适应电商的ERP、客户关系

  管理、智能仓储系统以及POS等系统,建立澳柯玛O2O电子商务平台。借助O2O

  打造1,200家澳柯玛O2O线下体验服务店,实现澳柯玛销售网络的战略布局与全

  从单纯的产品硬件销售向提供家庭食品、生活管理解决方案转型,缩短渠道环节,

  计报告》,截至2015年12月,中国网民规模达6.88亿,互联网普及率为50.3%。

  手机网民规模达6.2亿,网上支付用户规模达4.16亿,预计2015年电子商务交易总

  额达到20.8万亿左右。从这些数据可以看出,互联网特别是移动互联网塑造了全

  融合发展模式,为构建O2O体系奠定了运营模式的基础。在主要第三方电商平台

  接,要适应消费者新的电子商城化的消费习惯才是出路。O2O全渠道整合营销,

  系统。电子商务平台作为开展线上业务的一个重要支撑点,在企业O2O转型过程

  网+全冷链”战略即智慧冷链的整体战略,针对当前“互联网+”时代跨界互联网

  构建面向全国的平台化和智能化O2O平台。实现传递信息、资源共享、发现需求、

  本项目总投资额为23,313.32万元,主要建设内容及投资估算包括:(1)线

  上电子商务平台系统投资额为4,898万元(包括:应用软件和实施费、配套IT基

  础保障软硬件资源费用);(2)建设1,200家线下体验服务店,投资额为18,415.32

  建设投入、预备费用)。本项目拟使用募集投入金额为15,788.51万元。本项目建

  本项目已取得青岛市黄岛区发展和改革局“青黄发改工业[2016]30号”备案文

  提升,资产结构将得以优化。截至2016年3月末,公司合并资产负债率为65.78%,

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